開始學會選擇權交易
選擇權是一種衍生性金融商品，賦予買方在特定日期或之前以特定價格買入或賣出標的資產的權利，但沒有義務。選擇權賣方則有義務在買方行使權利時履行交易。
選擇權可以分為兩種類型 買權和賣權：
買權 (Call Option)：買方在特定日期或之前以特定價格買入標的資產的權利。
賣權 (Put Option)：買方在特定日期或之前以特定價格賣出標的資產的權利
選擇權的權利和義務
享受權利者即為選擇權之買方，或稱作持有人。有權利但無義務履約，所以必定在履約可獲利時執行權利。
負擔或有義務者即為賣方，先收取買方所支付之權利金，當買方要求履約時，有義務依約履行。為防止有違約之虞，故賣方需繳交保證金
基本上 選擇權買方和賣方就是對賭的概念
4種基本的選擇權買賣方式
buy call(買進買權)：認為未來會大漲 (看漲)
sell call(賣出買權)：認為未來不會大漲 (看不漲、看跌)
buy put(買進賣權)：認為未來會大跌 (看跌)
sell put(賣出賣權)：認為未來不會大跌(看不跌、看漲)
整理了以下的四種不同選擇權操作方式
選擇權的權利金組成要素有哪些?
權利金包括了 內涵價值和時間價值
內涵價值: 指選擇買方執行權力可獲得的利益，也就是買賣間的價差
時間價值: 隨著時間的消逝 時間價值會加速遞減。
影響選擇權價格漲跌的因素有那些?
包括 標的價格、到期日、波動率、時間價值……等 並非單純猜漲跌賭輸贏
玩選擇權很危險嗎?
選擇權很多時候動輒漲跌50%是很正常的事情，但是最大的風險來自於投資人不懂得運用的槓桿和對商品的無知
選擇權如何和期貨搭配?
最常見的有下面二種
Covered Call 掩護性買權
Covered Call 是指持有期貨多單的同時賣出買權。該策略可以收取權利金，作為持有標的資產的成本。選擇權合約到期時，如果股票價格上漲，大於履約價，買方可以行使買權，那麼賣方可以將賣出股票現貨的收益賠償給買方，因此不會產生虧損，甚至有權利金的收益。相反的，如果合約到期時，股票價格下跌，比履約價低，那麼買方就不會行使買權，賣方要承受股票現貨下跌的虧損，因此虧損是無限的，但是可以用權利金來彌補部分損失
Protective Put 保護性賣權
Protective Put 是指在持有期貨多單的同時買入賣權。該策略可以為標的資產價格下跌提供保護。我們手上持有現貨多單，但是擔心市場上可能即將發生不好的事情，導致現貨價格有可能反轉向下。如果標的資產價格上漲 賣權將會損失，當期貨價格真的不幸向下墜落時，反而可以透過賣權的獲利來彌補損失
選擇權的一些專有名詞
權利金：買權或賣權的買方必須支付給賣方，作為買進或契約的權利價金。
保證金(Margin)：選擇權的賣方需繳交保證金，以作為選擇權賣方履約的保證。
履約日（Expiration date）：選擇權到期之日。
履約價格：選擇權的買方有權買進或賣出期貨契約的交易價格。
選擇權委託條件：
立即成交否則取消單（IOC）：所下委託單必須馬上成交,否則即行取消之委託方式。
全部成交否則取消單（FOK）：所下委託單必須全數成交，否則立即取消之委託方式。
當日有效單（ROD）：所下委託單限當日有效。
價內（In the Money）：對買權而言，價內就是履約價低於標的物的現貨價；對賣權而言，價內是履約價高於標的物的現貨價。
價平（At the Money）：履約價等於標的物的現價，買權賣權都是。
價外（Out of the Money）：對買權而言是指履約價格高於標的物的現價；對賣權而言是指履約價低於標的物的現貨。
內涵價值（Intrinsic Value）：選擇權履約價格與標的物市價之差。買權的內涵價值在於標的物的現貨價格高於履約價格。賣權的內涵價值在於標的物的現貨價格低於履約價格。
時間價值（Time Value）：選擇權價值超過其履約價值之部分，稱為時間價值。當買權的現貨價低於履約價或是賣權的現貨價高於履約價，它就只有時間價值而無內涵價值。距離到期日的時間越近，它的時間價值也就越低。
時間價值＝權利金－內含價值；選擇權的時間價值會隨著到期日的接近而快速遞減，因此標的指數若距離所選定的履約價愈遠，買方應適時停損出場以減少時間價值遞減的損失
